北汽抄底神州租车,宝沃愈发尴尬?资本赌局,无关风月_陆正耀
北汽抄底神州租车,宝沃益发为难?本钱赌局,无关风月 文| 腾马丁博士 车图腾出品,未经许可,谢绝转载 ● ● ● 假如你乐意信赖孙宏斌的温顺一哭,是对贾跃亭无关血缘的兄弟友情“愿赌服输”,那么你也必定喜爱徐和谊与陆正耀之间玫瑰色的“骑士传奇”。 故事总结起来只要一个来回:当年宝沃赔本不断的时分,陆正耀化身白衣骑士接盘了宝沃,解救宝沃-福田-北汽这个本钱生物链于水火之中;现在小蓝杯暴雷,高出陆正耀九届的校友徐和谊伸出帮助之手,接盘了神州租车。 可是,本钱市场的问题,往往只能用本钱来回答。 ▋ 不对等的“交流”? 日前,神州租车布告显现,大股东神州优车已与北汽集团缔结一份无法令约束力的战略协作协议。依据协议,北汽集团将向神州优车收买不多于4.5亿股股份,相当于神州租车已发行股本总额的约21.26%。 这个21.26%,也是神州优车所持神州租车的悉数股份。 这意味着,假如买卖完结,陆正耀的神州优车将全面退出神州租车,北汽集团将全面掌控神州租车。 (北汽集团董事长徐和谊) (神州优车创始人陆正耀) 表面上,这是一场互相在危险时刻的合作,可是细心看来,这是一场并不对等的交流。 当年陆正耀拿下宝沃的时刻,后者是福田的烫手山芋。 虽然包装成纯正德系血缘的BBBA,宝沃的风景日子也很时刻短,自2016年开端就赔本,并一发不可收拾。2016年宝沃轿车年销量为3万辆,净利润赔本4.84亿元;2017年出售4.4万辆,净利润赔本9.85亿元;2018年出售3.29万辆,净利润赔本25.45亿元。三年累计销量为10.69万辆,累计赔本为40.14亿元。 2018年12月28日,神州优车以41.1亿元的价格收买了宝沃。 老实说,这个价格福田是赔本的,从内部代号为“S车”项目到宝沃上市,折腾了好几年,投入绝不仅仅是40多亿元,可是宝沃眼看是一个无底黑洞,有必要及时脱手止损。 可是完全相反地,现在北汽拿下的神州租车,虽然运营光景不算好,但却是陆正耀手里的仅有优质财物,与旧日的宝沃不可同日而语。 受疫情影响,本年一季度,神州租车完成总收入13.25亿元,同比削减28.3%。其间轿车租借收入8.78亿元,同比削减30%,约占总收入的66%;二手车出售收入3.78亿元,处置二手车6469辆;完成归母净利润-1.88亿元,上年同期录得归母净利润为3.9亿元。 神州租车是租车职业的龙头老大,到2020年3月31日,神州租车车队总规模为14.17万辆,在全国300多个城市具有超越1000个服务网点。 神州租车,是北汽一直缺失的一张出行牌。 北汽也喊过“向出行服务商转型”之类的宣言,2017年景立了华夏出行。但三年时刻曩昔,华夏出行这个招牌并没有打响,仅仅北汽新能源旗下车型“左手倒右手”的下流,甭说抗衡神州租车,和曹操出行也差了不止一个层次。 如此看来,宝沃轿车换神州租车,是一笔再合算不过的生意。 拿下神州租车的北汽,将布局一个大的出行链条,继续做大;而小蓝杯暴雷的陆正耀,失掉神州租车之后,再加上完全失掉了本钱市场的信赖,出路难测。 ▋ 宝沃的结局 买卖之后,宝沃又会成为一个遗留问题。 最初神州租车从福田手里接盘宝沃,现在北汽接盘神州租车,而北汽又是福田的最大股东,那么,宝沃兜兜转转了一圈,又回到了北汽手里。 福田搞不定的宝沃,北汽能搞得定吗? 或许,北汽能够学习神州那一套,大搞新零售,将宝沃作为制作-出售-出行-服务-数据的闭环生态的一环? 现在来看,这是一个不大“讲道理”的猜想。 陆正耀重金拿下宝沃,并且给宝沃花了许多钱,那是由于神州系没有轿车制作这一环,它的优势本在下流。 但北汽则刚好反过来,虽然其出职事务看上去更像是体面工程,还远远谈不上精细化运营,但轿车制作是中心事务。 假如宝沃将成为北汽出行闭环的拳头产品,那么北汽新能源旗下的电动车又将怎么安顿? 换言之,新零售能够搞,可是用不用宝沃来搞,是存疑的。 兴亡大众苦。在陆正耀的手里,宝沃丧失了品牌,成为一个单纯的出行东西;在北汽手里,恐怕结局亦是如此。 更失望的猜想是,拿到了神州租车中心事务的北汽,易手将宝沃卖掉也不是没或许。 说到底,真实拿宝沃当回事儿的,只要福田。怀抱着商转乘的高端化希望,专心打造宝沃品牌,怎么办资源有限,无力回天。 从北汽方面来看,大力打造神州租车成为自己的出行品牌,短期能够忍耐赔本,长时刻看则大有可为;但假如要继续为宝沃输血,几乎是不或许的。 销量下滑叠加补助退坡,北汽自己的资金压力并不小。 2019年,北汽集团累计销量达226万辆,同比2018年(240.2万辆)跌落近6%。新能源轿车事务更伤心,4月份,北汽新能源销量为586辆,较去年同期(5009辆)跌落88%;前4个月累计销量为9586辆,同比跌落68.13%。 另一层联系是,宝沃从福田易手到神州,再易手到北汽,这个时刻太近了,近到最初神州买下宝沃时的欠款现在都没结清,本钱游戏至今,三家的债款联系现已变得十分复杂。 截止4月,宝沃欠福田告贷本金46.7亿元(2023年1月17日前需还清)。宝沃当然没有那么多现金流,所以想办法以资抵债,便是出卖自己的净财物来还钱。5月13日和6月3日,宝沃两次算计完结了第一批以资抵债财物33.43亿元中31.35亿元财物的交割,未来仍有15多亿元要还。 实际上,由于北汽是福田的大股东,神州优车本能够出售神州租车时做低价格,将债款打在买卖价格里,直接还福田的债。可是实际操作并未如此,而是不断出售财物,这背面又有哪些考虑,咱们不得而知。 而能够必定的一点是,北汽直接接盘了宝沃,也是出于自我维护。以陆正耀现在的声誉,“神州系”股票市值一天内缩水超120亿,宝沃放在他手里或许越来越不值钱,那么还钱的概率就更小了。 本钱赌局,无关风月。 长时刻调查孙宏斌的业内助核算,虽然出资贾跃亭的200亿打了水漂,但由于此举使孙名声大噪,由地产商摇身一变成了民族工业企业家,旗下地产价值成倍上涨,不赔反赚。那当众的一哭,其实是开心肠哭了。

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